Chamadas Cobertas.
Se for preciso selecionar as estratégias de negociação mais básicas de todas as opções, a chamada coberta certamente seria um dos candidatos mais fortes. Com uma chamada coberta, um proprietário de ações tenta obter uma receita regular escrevendo opções de compra contra suas ações. Uma chamada coberta permite que o investidor ganhe uma renda mensal com o investimento em ações, mesmo que os preços não se movam de forma alguma.
Como configurar um comércio de opções de chamadas cobertas.
Para configurar uma chamada coberta, o comerciante / investidor deve primeiro possuir um certo número de ações no estoque subjacente. A chamada coberta é então celebrada com a simples venda de um contrato de opções Out of the Money (OTM) para cada 100 ações da ação subjacente.
O perfil de risco de uma chamada coberta típica é ilustrado pela linha verde na Fig. 8.29 (b).
No quadro acima, fica imediatamente claro que:
a) Se o preço do subjacente cair significativamente, a posição causará uma perda substancial. Veja abaixo na análise de lucro / perda.
b) Se o preço do subjacente subir, a posição só beneficia de forma limitada.
c) Se o preço do subjacente permanecer estagnado, a posição ainda lucra em certa medida, limitada ao montante do prémio recebido nas chamadas curtas.
Análise de lucros / perdas para chamadas cobertas.
O lucro máximo de uma posição de compra coberta por caixa eletrônico é atingido quando o preço da ação está precisamente no preço de exercício das opções de compra na data de vencimento. Isto é apresentado pelo ponto A na Figura 8.20 (b) acima.
A fórmula para calcular o lucro no ponto A = Prêmio recebido + preço de exercício da opção de compra a descoberto - preço de compra das ações subjacentes.
Em qualquer ponto à direita do ponto A, o negócio não se beneficiará de aumentos adicionais no preço do subjacente e há outro risco: os estoques podem ser atribuídos. Nunca se deve esquecer que a pessoa que comprou as opções de compra tem o direito de comprar as ações ao preço de exercício, então, quando o preço subjacente se move acima, torna-se viável para o comprador exercer seus direitos. Nesse caso, as ações serão retiradas ao preço de exercício.
Há um fator de custo "oculto" aqui que raramente é discutido na literatura. Essa é a perda de renda potencial. Se o preço da ação subjacente deveria terminar acima do ponto A na Figura 8.29 (b) e o acionista não tivesse entrado no negócio de call coberto, ele ou ela teria desfrutado do benefício total do aumento de preço dado pela linha vermelha BC em figura. 8,29 (a).
Para baixo, uma chamada coberta é capaz de absorver pequenos movimentos negativos de preço antes de entrar em prejuízo. Isso é limitado ao prêmio recebido quando as opções de compra foram vendidas.
A fórmula para calcular a perda em uma chamada coberta = prêmio recebido & # 8211; diferença entre o preço de fecho e o preço de abertura das acções subjacentes.
Conclusão.
A chamada coberta certamente não é o santo graal da negociação de opções. Na verdade, ele tem um perfil de risco idêntico ao da posição muito criticada: risco virtualmente ilimitado para o lado negativo e lucro limitado para o lado positivo. Um put nu, por outro lado, não exige que o trader possua primeiro quaisquer ações.
O maior benefício para os traders inexperientes, no entanto, é que não há nenhuma exigência de margem adicional para essa configuração, uma vez que ele ou ela já possuirão ações que podem ser canceladas se as opções expirarem In the Money. O fato de que o proprietário pode se beneficiar mesmo que o.
O preço da ação subjacente permanece estagnado e também atrai muitos investidores / investidores para a chamada coberta.
Reduza o risco de opções com as chamadas cobertas.
A estratégia de cobertura coberta é uma excelente estratégia que é frequentemente empregada tanto por traders experientes quanto por traders novatos em opções. Por se tratar de uma estratégia de risco limitada, muitas vezes é usada em vez de escrever chamadas "nuas" e, portanto, as corretoras não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para as opções pelo seu corretor antes de usar esta estratégia, e é provável que você precise ser especificamente aprovado para chamadas cobertas. Continue lendo enquanto abordamos essa estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la para sua vantagem.
Para aqueles que são novos em opções, vamos revisar algumas terminologias básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, uma ação) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data predeterminada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ de 40 de julho, terá o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ a US $ 40 por ação a qualquer momento entre o vencimento de julho e o vencimento de julho. Esse tipo de opção pode ser muito valioso no caso de uma movimentação significativa acima de US $ 40. Cada contrato de opção que você compra é para 100 ações. O montante que o comerciante paga pela opção é chamado de prêmio.
[As opções têm uma reputação injusta como sendo complexa e reservada apenas para traders avançados, mas, como você aprenderá no curso Options for Beginners da Investopedia Academy, isso simplesmente não é o caso. Com explicações claras e concisas de quais são as opções e como usá-las a seu favor, você descobrirá rapidamente como as opções de negociação podem levá-lo onde as ações não podem. ]
Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco ou o prêmio de tempo. O valor intrínseco também é referido como a liquidez da opção. Usando nosso exemplo XYZ, se as ações estiverem sendo negociadas a $ 45, nossas ligações de 40 de julho terão $ 5 de valor intrínseco. Se as chamadas estão sendo negociadas a US $ 6, esse dólar extra é o prêmio de tempo. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 38 e nossa opção estiver sendo negociada a US $ 2, a opção tem apenas um prêmio de prazo e é considerada como estando fora do dinheiro.
Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores as compram. Isso não é verdade 100% do tempo, mas é certamente verdade que os operadores de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opção escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles estão esperando a opção expirar sem valor e, portanto, manter o prêmio. Para alguns traders, a desvantagem de escrever opções é o risco ilimitado. Quando você é um comprador de opção, seu risco é limitado ao prêmio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor, você assume um risco ilimitado.
Consulte o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ aos 40 anos. Se a ação for para 50 e o comprador exercer a opção, o vendedor da opção estará vendendo XYZ a US $ 40. Se o vendedor não possuir as ações subjacentes, ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto por US $ 50 para vendê-lo a US $ 40. Claramente, quanto mais o preço da ação aumenta, maior o risco para o vendedor.
Como uma chamada coberta pode ajudar?
Na estratégia de cobertura coberta, vamos assumir o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isto dá origem ao termo "cobertura" - você está coberto contra perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e ser exercida.
A estratégia de cobertura coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Não precisa estar em 100 blocos de ações, mas precisará ter pelo menos 100 compartilhamentos. Em seguida, você venderá ou gravará uma opção de compra para cada múltiplo de 100 compartilhamentos (ou seja, 100 compartilhamentos = 1 chamada, 200 compartilhamentos = 2 chamadas, 276 compartilhamentos = 2 chamadas).
Ao usar a estratégia de cobertura coberta, você tem considerações de risco um pouco diferentes do que você faz se você possuir o estoque imediatamente. Você consegue manter o prêmio que recebe quando vende a opção, mas se a ação estiver acima do preço de exercício, você limitou o valor que pode fazer. Se a ação cair, você não poderá simplesmente vender a ação; você precisará recomprar a opção também.
Quando usar uma chamada coberta.
Existem várias razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em ações que já estão em sua carteira. Outros gostam da idéia de lucrar com a decadência do prêmio, mas não gostam do risco ilimitado de escrever opções descobertas.
Um bom uso desta estratégia é para uma ação que você pode estar mantendo e que deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para propósitos de impostos ou dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor das ações provavelmente não vai se valorizar ou pode cair um pouco. Como resultado, você pode decidir fazer chamadas cobertas contra sua posição atual.
Alternativamente, muitos traders procuram oportunidades em opções que consideram supervalorizadas e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de compra coberta em um estoque que você não possui, você deve simultaneamente comprar o estoque e vender a chamada. Lembre-se, ao fazer isso, de que o estoque pode cair em valor. Para sair totalmente da posição, você precisaria recomprar a opção e vender a ação.
O que fazer na expiração.
Eventualmente, chegaremos ao dia da expiração. O que fazes, então?
Se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que ela expire sem valor e não seja exercida. Nesse caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode "lançar" e escrever outra opção contra seu estoque mais adiante no tempo. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida, isso é extremamente raro.
Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua corretora, é bem possível que você não precise se preocupar com isso; tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para poder planejar adequadamente ao determinar se a gravação de uma determinada chamada coberta será lucrativa.
Vamos dar uma olhada em um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ por US $ 38 e venda as ligações de 40 de julho por US $ 1. Nesse caso, você traria US $ 100 em prêmios pela opção vendida. Isso faria com que sua base de custo no estoque fosse de US $ 37 (US $ 38 pagos por ação - US $ 1 para a opção). Se a data de vencimento de julho chegar e as ações estiverem sendo negociadas a US $ 40 por ação ou menos, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode continuar segurando o estoque e escrever outra opção para o próximo mês, se quiser.
Se, no entanto, a ação estiver sendo negociada a US $ 41, você pode esperar que a ação seja cancelada. Você estará vendendo a US $ 40 - o preço de exercício da opção. Mas lembre-se, você trouxe US $ 1 em prêmio pela opção, então seu lucro na negociação será de US $ 3 (comprou a ação por US $ 38, recebeu US $ 1 pela opção, a ação foi reduzida a US $ 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado a ação e não tivesse vendido a opção, seu lucro neste exemplo seria o mesmo $ 3 (comprado a $ 38, vendido a $ 41). Se a ação fosse maior que $ 41, o operador que detinha a ação e não escrevia a ligação 40 estaria ganhando mais, enquanto para o operador que escreveu a ligação coberta, os lucros seriam limitados.
A estratégia de cobertura coberta funciona melhor para as ações para as quais você não espera muitas vantagens ou desvantagens. Essencialmente, você quer que seu estoque permaneça consistente ao coletar os prêmios e reduzir seu custo médio todo mês. Além disso, lembre-se sempre de contabilizar os custos de negociação em seus cálculos e cenários possíveis.
Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio.
Chamadas Cobertas.
A chamada coberta é uma estratégia na negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra uma participação do título subjacente.
Usando a estratégia de opções de compra cobertas, o investidor ganha um prêmio escrevendo chamadas e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da posse de ações subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que lhe seja atribuído um aviso de exercício e seja obrigado para vender suas ações.
No entanto, o potencial de lucro da escrita de chamada coberta é limitado, uma vez que o investidor, em troca do prémio, desistiu da oportunidade de beneficiar plenamente de um aumento substancial do preço do activo subjacente.
Chamada Coberta Out-of-the-money.
Esta é uma estratégia de cobertura coberta em que o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma participação das ações subjacentes. A chamada coberta pelo OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar prêmios e, ao mesmo tempo, pode desfrutar de ganhos de capital (ainda que limitados) se o estoque subjacente se recuperar.
Potencial de lucro limitado.
Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada coberta pelo OTM também inclui um ganho em papel se o preço da ação subjacente subir, até o preço de exercício da opção de compra vendida.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra do Preço Subjacente e Preço de Exercício da Oferta Curta - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço do Activo Subjacente> = Preço de Exercício da Oferta Curta.
Potencial de perda ilimitado.
Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço do título subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele a que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do autor da chamada coberta é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.
A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:
Perda Máxima = Perda Ilimitada Ocorre Quando Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias de alta.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
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Coberto
A escrita de opções cobertas é uma estratégia de negociação de opções de baixa, envolvendo a escrita de opções de venda, enquanto se reduzem as ações obrigadas das ações subjacentes.
Lucros limitados sem risco de queda.
O lucro da estratégia de opções de venda cobertas é limitado e o ganho máximo é igual aos prêmios recebidos pelas opções vendidas.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prémio Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Quando o Preço Subjacente = Preço de Venda do Subjacente + Perda Recebida do Prémio = Preço do Subjacente - Preço de Venda do Subjacente - Prémio Recebido + Comissões Pagas.
Ponto de equilíbrio (s)
O preço abaixo do qual o ponto de equilíbrio pode ser alcançado para a posição de venda coberta pode ser calculado usando a seguinte fórmula.
Ponto de Equilíbrio = Preço de Venda do Subjacente + Premium Recebido.
Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 45 em junho. Um trader de opções escreve um put coberto com a venda de um JUL 45 por US $ 200 e, ao mesmo tempo, short de 100 ações da XYZ. O crédito líquido recebido para entrar na posição é de US $ 200, que é também seu lucro máximo possível.
No vencimento em julho, as ações da XYZ ainda estão sendo negociadas a US $ 45. O JUL 45 coloca expira sem valor enquanto o comerciante cobre sua posição curta sem perda. No final, ele consegue manter todo o crédito tomado como lucro.
Se, em vez disso, as ações da XYZ caírem para US $ 40 no vencimento, a venda a descoberto expirará em dinheiro e valerá US $ 500, mas essa perda é compensada pelo ganho de US $ 500 na posição de ações vendidas. Assim, o lucro ainda é o crédito inicial de US $ 200 levado ao entrar no comércio.
No entanto, se a recuperação das ações para US $ 55 no vencimento, uma perda significativa. A esse preço, a posição de ações vendidas quando a ação XYZ estava sendo negociada a $ 45 sofre uma perda de $ 1000. Subtraindo o crédito inicial de US $ 200, a perda resultante é de US $ 800.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o put coberto é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.
Comissões
Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em consideração as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente cerca de US $ 10 a US $ 20) e variam em corretoras de opções.
No entanto, para os operadores ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os traders que negociam um grande número de contratos em cada negociação devem dar uma olhada no OptionsHouse, pois eles oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ US $ 4,95 por transação).
Escrita de chamada nua.
Uma estratégia alternativa, mas similar, para escrever puts cobertas é escrever chamadas nuas. A escrita de chamada nua tem o mesmo potencial de lucro que a gravação de venda coberta, mas é executada usando as opções de chamada.
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Como e por que usar uma estratégia de opção de compra coberta.
Os riscos e recompensas do uso de chamadas cobertas.
Uma chamada coberta é uma estratégia de opções que envolve o estoque e um contrato de opções. O negociador compra (ou já possui) uma ação, depois vende opções de compra pelo mesmo valor (ou menos) de ações, e então espera que o contrato de opções seja exercido ou expire.
Se o contrato de opções for exercido (a qualquer momento para as opções nos EUA e no vencimento das opções europeias), o negociante venderá as ações ao preço de exercício e, se o contrato de opções não for exercido, o negociante manterá o estoque.
Para uma chamada coberta, a chamada que é vendida é normalmente fora do dinheiro (OTM). Isso permite que o lucro seja feito no contrato de opções e no estoque, se o preço da ação ficar abaixo do preço de exercício da opção OTM. Se você acredita que o preço da ação vai cair, mas você ainda deseja manter sua posição de estoque por enquanto, você pode vender uma opção de compra com dinheiro (ITM). Para isso, você receberá um prêmio maior em sua negociação de opções, mas a ação deverá ficar abaixo do preço de exercício da opção ITM, caso contrário, o comprador da sua opção receberá suas ações se o preço da ação estiver acima do preço de exercício (você perde a sua ação). posição de participação). Isso é discutido com mais detalhes na seção Risk and Reward abaixo.
Como criar um comércio de chamadas cobertas.
Compre um estoque e compre apenas em lotes de 100 ações. Venda um contrato de compra para cada 100 ações de sua propriedade. Um contrato representa 100 ações. Se você possui 500 ações, pode vender até 5 contratos de compra contra essa posição. Você também pode vender menos de 5 contratos, o que significa que, se as opções de compra forem exercidas, você reterá parte de sua posição acionária. Neste exemplo, se você vender 3 contratos e o preço estiver acima do preço de exercício no vencimento, 300 de suas ações serão canceladas, mas você ainda terá 200 restantes. Aguarde até que a chamada seja exercitada ou expire. Você está ganhando dinheiro com o prêmio que o comprador da opção está pagando a você. Se o prêmio for de US $ 0,10 por ação, você fará o prêmio total se mantiver a opção até o vencimento e não for exercitado. Você pode comprar de volta a opção antes do vencimento, mas há poucas razões para fazê-lo e, portanto, geralmente não é parte da estratégia.
Riscos e Recompensas da Estratégia de Opções de Chamada Cobertas.
Conforme mostrado no gráfico de risco / recompensa (veja o gráfico em tamanho real), o risco de uma chamada coberta vem da manutenção da posição de estoque, que pode cair.
Sua perda máxima ocorre se o estoque chegar a zero. Portanto, a perda máxima por ação é:
(Preço de Entrada na Bolsa - $ 0) & # 43; Opção Premium Recebida.
Por exemplo, se você comprar uma ação a US $ 9 e receber um prêmio de opção de US $ 0,10 na sua chamada vendida, sua perda máxima será de US $ 8,90 por ação. O prémio da opção reduz a sua perda máxima, em relação a apenas possuir o stock. O rendimento do prémio da opção tem um custo, uma vez que também limita a sua vantagem sobre o stock.
Você só pode lucrar com o estoque até o preço de exercício dos contratos de opções que você vendeu. Portanto, seu lucro máximo é:
(Preço de exercício - Preço de entrada no mercado) & # 43; Opção Premium Recebida.
Por exemplo, se você comprar uma ação a US $ 9, receber um prêmio de US $ 0,10 da venda de uma chamada de preço de exercício de US $ 9,50, manterá sua posição acionária, desde que o preço da ação permaneça abaixo de US $ 9,50 no vencimento. Se o preço das ações subir para US $ 10, você só lucra até US $ 9,50, então seu lucro é de US $ 9,50 - US $ 9,00 & # 43; US $ 0,10 & # 61; US $ 0,60
Se você vender uma opção de compra do ITM, o preço precisará ficar abaixo do preço de exercício para que você mantenha seus compartilhamentos.
Se isso ocorrer, você provavelmente estará enfrentando uma perda em sua posição acionária, mas ainda possuirá suas ações, e receberá o prêmio para ajudar a compensar a perda.
Palavra final sobre a estratégia de opções de chamadas cobertas.
O objetivo principal da chamada coberta é coletar renda através de prêmios de opção através da venda de chamadas contra uma ação que já é de propriedade. Assumindo que a ação não se move acima do preço de exercício, o negociante recolhe o prêmio e tem permissão para manter a posição de estoque (que ainda pode lucrar até o preço de exercício).
Os comerciantes precisam levar em conta a comissão ao negociar uma chamada coberta. Se as comissões apagam uma parte significativa do prêmio recebido, então não vale a pena vender a (s) opção (ões) e criar uma chamada coberta.
Escrita de chamada coberta é normalmente usada por investidores e operadores de longo prazo, e raramente é usada por day traders.
Chamada Coberta.
O que é uma 'chamada coberta'
Uma chamada coberta é uma estratégia de opções em que um investidor mantém uma posição longa em um ativo e grava (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar aumento de receita do ativo. Isso é frequentemente empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo por um longo período e, simultaneamente, tem uma posição vendida por meio da opção de gerar renda a partir do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "compra-gravação".
QUEBRANDO 'Chamada Coberta'
Lucro e Perda Máximos.
O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra a descoberto menos o preço de compra da ação subjacente mais o prêmio recebido. Inversamente, a perda máxima é equivalente ao preço de compra das ações subjacentes menos o prêmio recebido.
Exemplo de chamada coberta.
Por exemplo, digamos que você possua ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, assim como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço de suas ações, mas pense que, no curto prazo, as ações provavelmente serão negociadas, talvez em alguns dólares preço de, digamos, US $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas limita sua vantagem. Um dos três cenários vai acontecer:
a) As ações da TSJ são negociadas (abaixo do preço de exercício de US $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia de compra e venda, você superou com sucesso o estoque.
b) As ações da TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.
c) As ações da TSJ subiram acima de $ 26 - a opção é exercida e seu upside é limitado a $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações ultrapassar US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e venda terá desempenho inferior às ações da TSJ.
Para saber mais sobre as chamadas cobertas e como usá-las, leia Noções básicas de chamadas cobertas e Reduza o risco de opções com as chamadas cobertas.
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